180 : think 180 around  
 
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    日本のオプション市場 ― オプション取引の学校 ― Option Trading School
     
    日本のオプション市場 ― オプション取引の学校 ― Option Trading School

    日本のオプション市場は、まだまだ個人投資家の認知度が低く、市場も整備されていないため、実質的に個人投資家がネット証券会社を通じて自由に取引できる流動性の高い銘柄は、大阪取引所の「日経225オプション」「TOPIXオプション」「JGB先物オプション」に限られています。

    日本取引所グループの上場企業のうち、個別株式のオプション取引(有価証券オプション)が可能な銘柄数は181社しかありません(2016年07月01日時点)。また、ほぼすべての銘柄でオプション取引の1日平均取引量は1,000枚未満で、流動性に欠け、インターネット取引できる日本国内のネット証券会社は、「インタラクティブ・ブローカーズ証券」「光世証券」の2社しかありません(2016年07月01日時点)。

    オプション価格(プレミアム)ギリシャ指標などの市況データは、日本取引所グループが2016年7月以降、本格的にデータ配信を始めたばかりで(有価証券オプション銘柄一覧)、その他に金融情報ベンダーがほとんどないのが現状です。米国のYahoo Financeではオプションの市況配信等が充実していますが、日本のYahoo!ファイナンスでは、オプションの情報すら発信されていません(例 : トヨタ自動車 / TM / 7203)。

    世界に目を移せば、シンガポール取引所(SGX)では「SGX 日経 225 先物 / オプション(円)」が上場しており、流動性も高く、日本市場の取引時間よりも早く市場が開くため、投資家にとって魅力的な市場へと発展しています。2015年度のオプション取引量は日本市場の約7分の1ですが、先物取引量は日本市場の「日経225先物ラージ」に匹敵するほどです(比較一覧)。また、「SGX ミニ 日本 国債 先物 / オプション」も上場しており、日本国債先物(JGB)の10分の1のレバレッジ効果であるため、個人投資家にとっては参入しやすい環境です。大阪取引所(OSE)に上場しているミニ日本国債先物は、ほとんど取引されておらず、流動性に欠けるため、シンガポール取引所(SGX)で取引するメリットは大きいといえます。

    シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)では「CME 日経 225 先物 / オプション(円)」「CME 日経 225 先物 / オプション(ドル)」などが取引可能です。CMEグループは、「CME 日経 225 先物(円)」を原資産としたオプション取引を2014年4月14日に上場しましたが、2015年度の取引量はゼロで、取引されていません。
     
    取引所 原資産 2015年 1日平均取引量(枚)
    オプション取引
    大阪取引所
    (OSE)
    日経225
    154,946
    日経400
    TOPIX
    1,351
     
    取引所 原資産 2015年 1日平均取引量(枚)
    先物取引
    オプション取引
    大阪取引所
    (OSE)
    日経225先物
    ラージ

    113,435
    日経225先物
    ミニ

    1,012,948
    日経400先物
    42,928
    TOPIX先物
    91,410
    ミニTOPIX先物
    17,681
    日経平均
    VI先物

    895
    長期国債先物
    35,564

    4,683
    長期国債先物
    ミニ

    166
    シンガポール証券取引所
    (SGX)
    日経225先物
    円建て

    102,995

    22,073
    日経225先物
    ミニ

    32
    日経225先物
    ドル建て

    14
    長期国債先物
    ミニ

    2,834

    (取引ゼロ)
    シカゴ・マーカンタイル取引所
    (CME)
    日経225先物
    円建て

    52,777

    (取引ゼロ)
    日経225先物
    ドル建て

    16,746

    (取引ゼロ)
     
    日本国内では2013年1月1日に「大阪証券取引所」が「東京証券取引所」を吸収合併し、持ち株会社の「日本取引所グループ」となり、2014年3月24日に東京証券取引所のデリバティブ(金融派生商品)市場を統合し、デリバティブ専門市場としての位置づけを明確にするため「証券」の文字を外し、社名を「大阪取引所」に変更しました。将来的に、商品先物も扱う総合取引所を目指す第一歩を踏み出したところです。

    今後は、先物取引やオプション取引などのデリバティブ(金融派生商品)市場における国際的な競争力の向上が期待できますが、商品先物は複数の異なる取引所が利害関係で既得権益を手放さないため、日本のデリバティブ市場全体の地盤沈下を招いています。

    現時点においては、アメリカのように、さまざまなデリバティブ(金融派生商品)を同一プラットフォームで取り扱う「総合取引所」の実現にはほど遠い状態で、世界に通用するアジアの金融ハブ(中核)としての地位の確立を目指すのは難しいといえます。

    言葉(英語)と教育の問題が進化を阻む最大の障壁となるでしょう。

    たとえ国内のシステムを整えたとしても、個人投資家に対する金融教育の啓蒙活動が行われないまま、無知な個人投資家に対して「投資信託」を売りつけ、自らの懐を痛めずに手数料を稼ぐだけの金融業界の仕組みそのものを抜本的に変えなければ、市場取引は活性化されません。

    金融市場は右肩上がりに上昇し続けることなどないのに、下落リスクに対する保険(ヘッジ機能)を用意せずに、「投資信託」で「長期投資」を教唆するのは、経済的な自殺ほう助に等しいと言えます。金融機関や機関投資家などによる市場参加の加勢がなければ、日本の個別株式オプションのように流動性が低い市場のまま放置され、ガラパゴス化し、ますます金融グローバル化の潮流から取り残されることになるでしょう。
     
    分類 原資産 取引所 オプション
    流動性○ / ネット取引できる・流動性あり
    △ / ネット取引できる・流動性リスクあり
    × / ネット取引できない・流動性リスクあり
    ― / オプションなし
    現物
    Equity
    指数
    Index
    株価指数 日経225 大阪取引所
    日経400
    TOPIX
    ボラティリティ指数
    株式
    Stocks
    有価証券 大阪取引所
    ETF(上場投資信託)
    REIT(不動産投資信託)
    先物
    Futures
    金融
    Financial
    株価指数
    ボラティリティ指数
    通貨
    債券 長期国債先物 大阪取引所
    金利 ユーロ円3カ月金利先物 東京金融取引所
    商品
    Commodity
    エネルギー 原油 etc. 東京商品取引所
    金属
    農産物 とうもろこし etc.
     
     
    N225 日経 225 オプション
    NIkkei 225 Options
     
     
    Yahoo Google Bloomberg
    オプション価格情報
     
    取引シンボル 取引所
    N225 OSE
    1契約金額 連動指数
    オプション価格×1,000円 日経平均株価指数
    限月 取引時間
    こちらを参照 09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    プレミアム
    最小変動幅
    最小変動幅の価格
    ¥50以下¥1
    ¥50超¥1,000以下¥5
    ¥1,000超¥10
    ¥1,000
    ¥5,000
    ¥10,000
    権利行使価格の刻み 最終取引日
    こちらを参照 各限月の第2金曜日
    各週の金曜日(weekly)
    権利行使スタイル
    オプション取引
    ヨーロピアン
    ETF(上場投資信託) OSE先物
    EWJ / HEWJ
    DBJP / DXJ
    N225 / N225M
    SGX先物オプション CME先物
    SGXNK NIY / NKD
     
    JPNK400 JPX日経インデックス400オプション
    JPX-Nikkei Index 400 Options
     
     
    Google Bloomberg    
    オプション価格情報
     
    取引シンボル 取引所
    JPNK400 OSE
    1契約金額 連動指数
    オプション価格×1,000円 JPX日経インデックス400
    限月 取引時間
    こちらを参照 09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 05:30 JST
    プレミアム
    最小変動幅
    最小変動幅の価格
    50ポイント以下1
    50ポイント超5
    ¥1,000
    ¥5,000
    権利行使価格の刻み 最終取引日
    こちらを参照 各限月の第2金曜日
    権利行使スタイル
    オプション取引
    ヨーロピアン
    ETF(上場投資信託) OSE先物
    JPN / JPXN / HJPX JPNK400
     
    TOPX TOPIX オプション
    TOPIX Options
     
     
    Yahoo Google Bloomberg
    オプション価格情報
     
    取引シンボル 取引所
    TOPX OSE
    1契約金額 連動指数
    オプション価格
    ×10,000円
    TOPIX
    限月 取引時間
    こちらを参照 09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    プレミアム
    最小変動幅
    最小変動幅の価格
    20ポイント以下0.1
    20ポイント超0.5
    ¥1,000
    ¥5,000
    権利行使価格の刻み 最終取引日
    こちらを参照 各限月の第2金曜日
    権利行使スタイル
    オプション取引
    ヨーロピアン
    ETF(上場投資信託) OSE先物
    EWJ / HEWJ / DBJP
    DXJ / JPN / JPXN / HJPX
    TOPX / MNTPX
     
    N225 日経 225 先物 (ラージ)
    Nikkei 225 Futures (Large Contracts)
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    N225 OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    10
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥10,000
    契約乗数 契約乗数
    ×1,000
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    ETF(上場投資信託) 指数オプション
    EWJ / HEWJ
    DBJP / DXJ
    N225
    OSE先物 / CME先物 SGX先物オプション
    N225M / NIY / NKD SGXNK
     
    N225M 日経 225 先物 (ミニ)
    Nikkei 225 mini
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    N225M OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    5
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥500
    契約乗数 契約乗数
    ×100
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    ETF(上場投資信託) 指数オプション
    EWJ / HEWJ
    DBJP / DXJ
    N225
    OSE先物 / CME先物 SGX先物オプション
    N225M / NIY / NKD SGXNK
     
    JPNK400 JPX日経インデックス400先物
    JPX-Nikkei Index 400 Futures
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    JPNK400 OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    5
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥500
    契約乗数 契約乗数
    ×100
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    ETF(上場投資信託) 指数オプション
    JPN / JPXN / HJPX JPNK400
     
    TOPX TOPIX先物
    TOPIX Futures
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    TOPX OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    0.5
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥5,000
    契約乗数 契約乗数
    ×10,000
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    ETF(上場投資信託) OSE先物
    EWJ / HEWJ / DBJP
    DXJ / JPN / JPXN / HJPX
    MNTPX
     
    MNTPX ミニTOPIX先物
    mini-TOPIX Futures
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    MNTPX OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    0.25
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥2,500
    契約乗数 契約乗数
    ×1,000
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
    16:30 JST - 03:00 JST
    ETF(上場投資信託) OSE先物
    EWJ / HEWJ / DBJP
    DXJ / JPN / JPXN / HJPX
    TOPX
     
     
    NKVI 日経平均VI先物
    Nikkei 225 VI Futures
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    NKVI OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    0.05
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥500
    契約乗数 契約乗数
    ×10,000
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    09:00 JST - 15:15 JST
     
     
    JGB 長期国債(10-year JGB)先物 / オプション
    JGB Futures / Options
     
    Quotes Futures Options
     
    取引シンボル 取引所
    JGB OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    0.01 0.01
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥10,000 ¥10,000
    契約乗数 契約乗数
    ×1,000,000 ×1,000,000
    値幅制限 値幅制限
    あり あり
    取引時間
    取引時間
    08:45 JST - 11:02 JST
    12:30 JST - 15:02 JST
    15:30 JST - 03:00 JST
    08:45 JST - 11:02 JST
    12:30 JST - 15:02 JST
    15:30 JST - 03:00 JST
     
    先物オプション
    MJ / SGB
     
    MJ ミニ長期国債先物
    mini-10year JGB Futures
     
    Quotes Futures
     
    取引シンボル 取引所
    MJ OSE
    先物取引
    オプション取引
    先物価格最小変動幅 プレミアム最小変動幅
    0.005
    最小変動幅の価格 最小変動幅の価格
    ¥500
    契約乗数 契約乗数
    ×100,000
    値幅制限 値幅制限
    あり
    取引時間
    取引時間
    08:45 JST - 11:02 JST
    12:30 JST - 15:02 JST
    15:30 JST - 03:00 JST
     
    先物オプション
    JGB / SGB
     
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