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2015.09.18

ケインズ主義はハイパーインフレをもたらす。
Keynesianism leads to hyperinflation.

失業解消や内需喚起のために、ケインズ主義による財政政策によって、公共事業を乱発しても、たいした効果がないだけではなく、財政を悪化させるだけである、と「失われた25年」がすでに証明している。

お上と主従関係にある土木・建設業の一部の既得権益層が利益を享受するだけで、ほとんどのひとたちは、支払った税金に対する平等な再分配を受けていない。

そもそも日本政府にお金はなく、借金（赤字国債発行）によって運営されていることを忘れてはいけない。「異次元の量的緩和による景気回復」という表向きの大義名分によって、毎年約40兆円、誰かが国債を買い続けなければならない状態である。そして、日銀がその役割を今のところ担っている。国債を発行し続け、誰かが買い続けてくれなければ、資金繰りで日本は倒産してしまうのだ。

米国は財政状況が急速に好転し、量的緩和の縮小を決定した。しかし、バランスシートの資産規模を縮小し、量的緩和以前の正常な状態に戻るのに10年はかかると言われている。利上げの時期について議論されているのは、量的緩和の縮小を決定した後である。

残念だが、日本は、量的緩和の縮小を決定することもできないだろう。量的緩和を縮小することができないので、利上げすることなど論外である。なぜなら、財政状況は赤字垂れ流しで黒字化にすることができないし、バブルに近い（価格が高騰した超低金利の）国債を買ってくれる大型プレイヤーが日銀以外に存在しないからだ。

大口の買い手がいなくなった市場は暴落する。
これが、市場原理が正常に機能している証拠である。

ところが、異次元の量的緩和によって財政出動しても、国債の長期金利が上昇しない（国債価格が下落しない）のは、日銀が大量に買い漁り、資本主義の原理原則を歪めているからだ。

ギリシャを思い出してほしい。
政治家によって財政出動されると、通常、国債の長期金利が上昇する。財政が悪化した国の国債を保有するのはリスクがあるから、国債の金利は急騰する（国債価格は暴落する）のだ。マーケットが長期金利上昇という形で、過度の財政出動に歯止めをかけるからである。

日本国債先物の理論価格の上限は160円である（10年物6%の前提）。
異次元の量的緩和を継続しているにも関わらず、過去最高値目前である。

資本主義が機能していない証拠である。

日銀が未来永劫、ケインズ主義の財政政策によって、
国債を買い続けることはできない。

繰り返すが、大口の買い手がいなくなった市場は暴落する。
国債が暴落（長期金利が急騰）すれば、円が暴落する。
円が暴落すれば、ハイパーインフレは免れない。

ケインズ主義はハイパーインフレをもたらす。
Keynesianism leads to hyperinflation.

ギリシャのように財政破綻の危機によって、
経済的に苦しむものもいれば、経済的に潤うものもいる。

あらゆる格差は教育の差である。
学び始めるのに遅いということはない。

そして、何か行動を起こすなら、その最高の時は常に今である。
わたしは、未だかつて明日というものを見たことがない。
常にあるのは、今日である。

▼　日本長期国債先物 / オプション

【JGB】
長期国債（10-year JGB）先物 / オプション
JGB Futures / Options

【MJ】
ミニ長期国債先物
mini-10year JGB Futures

【SGB】
SGX ミニ日本国債先物 / オプション
SGX Mini Japanese Government Bond (Mini JGB) Futures / Options

▼　日本国債ETF（インバース型）

【JGBS】
DB・インバース・日本国債先物・ETN
DB Inverse Japanese Government Bond Futures ETN

【JGBD】
DB・3×・インバース・日本国債先物・ETN
DB 3x Inverse Japanese Government Bond Futures ETN

★17日、米FRBはFOMC声明で政策金利を0～0.25%で据え置くと発表（ http://goo.gl/aS7I00 ）金利維持も年内の利上げ可能性残す。株価は急騰後、急落で交錯。VIX指数19日連続で20超。 http://goo.gl/OgvlJL #180ZQ

★17日、エジプト中央銀行は政策金利を8.75%に据え置くと発表（ http://goo.gl/76Quv4 ）。5会合連続の据え置き。8月総合CPI7.88%。GDP成長率上昇。株価は安値から9.2%上昇。 http://goo.gl/21bzV #180EGPT

17日、CME日経225先物相場で12月物は前営業日比185（1.01%）安の18,160となり3日ぶりに反落。1月6日の年初来安値から9.3%上昇。8月10日の年初来高値から12.7%下落。年初来5.6%上昇。 http://goo.gl/WNnnmy #180NIY

★17日、NY外国為替市場でブラジルレアルは対ドルで前営業日比1.74%安の1BRL＝3.8974USD。9月11日に記録した年初来安値を更新。年初来46.66%下落。1月27日の年初来高値から51.49%下落。 http://goo.gl/1uKJ2O #180BRE

17日、NY外国為替市場でユーロは対ドルで前営業日比1.28%高の1EUR＝1.1437USD。3月13日の年初来安値から8.95%上昇。1月2日の年初来高値から4.72%下落。年初来5.47%下落。 http://goo.gl/1zrksq #180EUR

17日、NY外国為替市場で円相場は前営業日比0.46%円高・ドル安の120円02銭。6月5日の年初来安値から4.46%上昇。1月15日の年初来高値から3.31%下落。年初来0.25%下落。 http://goo.gl/rfLmDT #180JPY

17日、米ドル指数先物相場で12月物は前営業日比0.869（0.91%）安の94.677となり続落。1月2日の年初来安値から2.55%上昇。3月13日の年初来高値から7.15%下落。年初来3.39%上昇。 http://goo.gl/x7Gx3s #180DX

17日、ユーロドル金利先物相場で15年12月物は前営業日比0.0700（0.07%）高の99.5600となり4日ぶりに反発。1月2日の年初来安値から0.48%上昇。8月24日の年初来高値から0.03%下落。 http://goo.gl/8rUo0D #180GE

17日、米10年物国債先物相場で12月物は前営業日比0'250（0.62%）高の127'095となり3日ぶりに反発。6月10日の年初来安値から2.7%上昇。4月3日の年初来高値から1.3%下落。年初来1.8%上昇。 http://goo.gl/Ip8ocx #180ZN

17日、国際商品指数のCRB指数は前営業日比0.76（0.38%）安の198.2152となり3日ぶりに反落。8月26日の年初来安値から7%上昇。5月14日の年初来高値から14.48%下落。年初来13.80%下落。 http://goo.gl/5ch1HP #180AIGCI

★17日、シカゴ飼育牛先物相場で10月物は前営業日比0.650（0.34%）安の187.800セントとなり7日続落。年初来安値を3日連続更新。年初来14.44%下落。6月10日の年初来高値から15.70%下落。 http://goo.gl/M2ptz9 #180GF

★17日、シカゴ生牛先物相場で12月物は前営業日比0.150（0.11%）安の139.325セントとなり3日続落。年初来安値を3日連続更新。年初来9.94%下落。1月5日の年初来高値から11.40%下落。 http://goo.gl/4LpWSR #180LE

17日、NY銀先物相場で12月物は前営業日比0.099（0.67%）高の14.984ドルとなり続伸。8月26日の年初来安値から6.44%上昇。1月22日の年初来高値から18.95%下落。年初来4.77%下落。 http://goo.gl/UnCKqP #180SI

17日、NY金先物相場で12月物は前営業日比2.0（0.18%）安の1,117.0ドルとなり反落。8月5日の年初来安値から2.89%上昇。1月22日の年初来高値から14.37%下落。年初来5.91%下落。 http://goo.gl/xvisHd #180GC

17日、NY天然ガス先物相場で10月物は前営業日比0.008（0.30%）安の2.652ドルとなり3日続落。9月2日の年初来安値から0.15%上昇。1月14日の年初来高値から17.51%下落。年初来12.71%下落。 http://goo.gl/9mbRDr #180NG

17日、ICE北海ブレント原油先物相場で11月物は前営業日比0.67（1.35%）安の49.08ドルとなり3日ぶりに反落。8月24日の年初来安値から12.85%上昇。5月6日の年初来高値から30.22%下落。 http://goo.gl/VhGRwE #180COIL

17日、NY原油先物相場で10月物は前営業日比0.25（0.53%）安の46.90ドルとなり3日ぶりに反落。8月24日の年初来安値から22.65%上昇。5月6日の年初来高値から25.88%下落。年初来19.32%下落。 http://goo.gl/XdhR0B #180CL

17日、ブラジル株式市場でボベスパ指数は前営業日比2.02（0.00%）安の48,551.08となり4日ぶりに反落。8月24日の年初来安値から9.5%上昇。5月5日の年初来高値から16.4%下落。年初来2.9%下落。 http://goo.gl/4jx5t #180EWZ

17日、RVX指数（RUT VIX）は前営業日比0.42（1.86%）安の22.20となり3日続落。7月16日の年初来安値から57.22%上昇。8月24日の年初来高値から43.98%下落。年初来2.12%下落。 http://goo.gl/GiotW7 #180RVX

17日、米ラッセル2000指数は前営業日比5.49（0.47%）高の1,180.693となり3日続伸。8月25日の年初来安値から6.94%上昇。6月23日の過去最高値から8.88%下落。年初来1.99%下落。 http://goo.gl/X9yVd #180IWM

17日、VXN指数（NDX VIX）は前営業日比0.05（0.22%）高の22.63となり3日ぶりに反発。7月16日の年初来安値から79.8%上昇。8月24日の年初来高値から47.3%下落。年初来15.2%上昇。 http://goo.gl/2kTxyB #180VXN

17日、米ナスダック100指数は前営業日比1.29（0.03%）高の4,384.96となり3日続伸。8月25日の年初来安値から9.18%上昇。7月20日の年初来高値から6.30%下落。年初来3.51%上昇。 http://goo.gl/IpZDv #180QQQ

17日、VXO指数（OEX VIX）は前営業日比0.50（2.32%）高の22.03となり3日ぶりに反発。7月17日の年初来安値から91.6%上昇。8月24日の年初来高値から41.5%下落。年初来35.4%上昇。 http://goo.gl/cwqjrJ #180VXO

17日、米S＆P100指数は前営業日比2.95（0.34%）安の875.52となり3日ぶりに反落。8月25日の年初来安値から6.83%上昇。7月20日の年初来高値から7.41%下落。年初来3.62%下落。 http://goo.gl/BFVa9Q #180OEF

17日、VIX指数先物相場で10月21日物は前営業日比1.450（7.64%）高の20.425となり6日ぶりに反発。8月10日の年初来安値から30.1%上昇。9月1日の年初来高値から20.9%下落。年初来3.2%上昇。 http://goo.gl/Nxn1Hv #180VX

17日、VVIX指数は前営業日比11.07（10.34%）高の118.09となり6日ぶりに反発。5月21日の年初来安値から61.37%上昇。8月24日の年初来高値から30.02%下落。年初来4.43%上昇。 http://goo.gl/aFXyUV #180VVIX

17日、SPX VIX指数（恐怖指数）は前営業日比0.21（0.98%）安の21.14となり3日続落。7月17日の年初来安値から76.90%上昇。8月24日の年初来高値から48.11%下落。年初来10.10%上昇。 http://goo.gl/R3WGaV #180VIX

17日、米S＆P500指数は前営業日比5.11（0.26%）安の1,990.20となり3日ぶりに反落。8月25日の年初来安値から6.56%上昇。5月21日の過去最高値から6.60%下落。年初来3.34%下落。 http://goo.gl/iYKlg #180SPY

17日、VXD指数（DJX VIX）は前営業日比0.93（4.53%）高の21.44となり3日ぶりに反発。7月17日の年初来安値から77%上昇。8月25日の年初来高値から37.87%下落。年初来28.92%上昇。 http://goo.gl/Xj48lM #180VXD

17日、NYダウは前営業日比65.21（0.39%）安の16,674.74となり3日ぶりに反落。8月25日の年初来安値から6.44%上昇。5月19日の過去最高値から8.94%下落。年初来6.44%下落。 http://goo.gl/maJSv #180DIA

17日、VSTOXX指数は前営業日比0.86（3.08%）安の27.06となり5日続落。2月26日の年初来安値から55.95%上昇。8月24日の年初来高値から33.68%下落。年初来3.33%上昇。 http://goo.gl/RFNpSs #180V2TX

17日、欧州株式市場でユーロ・ストックス50指数は前営業日比4.00（0.12%）高の3,255.79となり3日続伸。1月6日の年初来安値から8.2%上昇。4月13日の年初来高値から15%下落。年初来3.5%上昇。 http://goo.gl/HQ173x #180FEZ

17日、VFTSE指数は前営業日比1.08（5.30%）高の21.412となり5日ぶりに反発。5月22日の年初来安値から99.44%上昇。8月24日の年初来高値から32.25%下落。年初来19.19%上昇。 http://goo.gl/q4igk1 #180Z

17日、ロンドン株式市場でFTSE100指数は前営業日比42.22（0.68%）安の6,186.99となり3日ぶりに反落。8月24日の年初来安値から4.88%上昇。4月27日の過去最高値から12.91%下落。 http://goo.gl/YLD6i #180EWU

17日、VCAC指数は前営業日比0.72（2.72%）安の25.606となり5日続落。4月10日の年初来安値から61.28%上昇。8月24日の年初来高値から34.36%下落。年初来18.88%上昇。 http://goo.gl/EtCdce #180CAC40

17日、フランス株式市場でCAC40指数は前営業日比9.30（0.20%）高の4,655.14となり3日続伸。1月6日の年初来安値から14%上昇。4月27日の年初来高値から11.65%下落。年初来8.95%上昇。 http://goo.gl/2y1kT #180EWQ

17日、VDAX-NEW指数は前営業日比0.50（1.82%）安の26.971となり5日続落。2月27日の年初来安値から61.34%上昇。8月24日の年初来高値から29.57%下落。年初来17.50%上昇。 http://goo.gl/y8qjZh #180DAX

17日、ドイツ株式市場でDAX指数は前営業日比2.37（0.02%）高の10,229.58となり4日続伸。1月6日の年初来安値から8.02%上昇。4月10日の過去最高値から17.33%下落。年初来4.32%上昇。 http://goo.gl/1j5v5 #180EWG

17日、ロシア株式市場でRTS指数は前営業日比14.26（1.70%）安の823.13となり反落。8月24日の年初来安値から13.58%上昇。5月13日の年初来高値から23.94%下落。年初来4.10%上昇。 http://goo.gl/rFyss #180RSX

★17日、インドネシア中央銀行は政策金利を7.50%に据え置くと発表（ http://goo.gl/h755Xf ）。7カ月連続の据え置き。通貨ルピア安に配慮。第2四半期GDP4.67%。株価は年初来安値圏。 http://goo.gl/8Yfdd #180EIDO

★17日、スイス中央銀行は政策金利（3カ月物LIBOR）をマイナス1.25～マイナス0.25%に据え置くと発表（ http://goo.gl/HOauhC ）。預金金利も過去最低のマイナス0.75%で維持。 http://goo.gl/rm0aD #180EWL

17日、SGXミニ日本国債先物相場で12月物は前営業日比0.01（0.01%）安の147.95となり反落。6月11日の年初来安値から1.77%上昇。9月11日の年初来高値から0.16%下落。年初来1.26%上昇。 http://goo.gl/QIwVr7 #180SGB

17日、HSIボラティリティ指数は前営業日比0.03（0.09%）安の31.69となり5日続落。3月25日の年初来安値から172.72%上昇。9月4日の年初来高値から22.73%下落。年初来80.67%上昇。 http://goo.gl/NrCQcA #180HSI

17日、香港株式市場でハンセン指数は前営業日比112.03（0.51%）安の21,854.63となり反落。9月7日の年初来安値から6.18%上昇。4月28日の年初来高値から23.16%下落。年初来7.42%下落。 http://goo.gl/IWqYJ2 #1802800

17日、香港株式市場でH株指数は前営業日比59.46（0.60%）高の9,964.17となり続伸。9月7日の年初来安値から9.46%上昇。5月26日の年初来高値から32.68%下落。年初来16.86%下落。 http://goo.gl/jbs2dk #180FXI

17日、中国株式市場でCSI300指数は前営業日比72.25（2.18%）安の3,237.00となり反落。8月26日の年初来安値から6.98%上昇。6月8日の年初来高値から39.54%下落。年初来8.40%下落。 http://goo.gl/Lrxkbq #180ASHR

17日、中国株式市場で上海総合指数は前営業日比66.20（2.10%）安の3,086.06となり反落。8月26日の年初来安値から5.42%上昇。6月12日の年初来高値から40.27%下落。年初来4.59%下落。 http://goo.gl/iRIuPo #1802823

17日、V-KOSPI200指数は前営業日比0.47（2.21%）安の20.76となり続落。3月6日の年初来安値から92.58%上昇。8月24日の年初来高値から27.36%下落。年初来60.06%上昇。 http://goo.gl/QmyqcE #180K200

17日、韓国株式市場でKOSPI200指数は前営業日比0.51（0.21%）高の239.29となり3日続伸。8月24日の年初来安値から8.02%上昇。4月23日の年初来高値から12.22%下落。年初来1.95%下落。 http://goo.gl/u82JJ0 #180EWY

17日、SGX日経225先物相場で12月物は前営業日比145（0.80%）高の18,315となり3日続伸。1月14日の年初来安値から10.9%上昇。6月23日の年初来高値から11.9%下落。年初来6.5%上昇。 http://goo.gl/MgH0VQ #180SGXNK

17日、OSE日経225ミニ先物相場で12月物は前営業日比215（1.19%）高の18350となり3日続伸。1月14日の年初来安値から10.8%上昇。7月21日の年初来高値から11.6%下落。年初来6.4%上昇。 http://goo.gl/6ktGiV #180N225M

17日、日経平均VIは前営業日比1.46（4.77%）安の29.17となり3日続落。7月21日の年初来安値から78.63%上昇。8月25日の年初来高値から37.95%下落。年初来10.66%上昇。 http://goo.gl/9W7G4N #180N225

17日、日本長期国債先物相場で12月物は前営業日比0.06（0.04%）高の147.99となり続伸。6月11日の年初来安値から1.16%上昇。1月19日の過去最高値から0.42%下落。年初来0.14%上昇。 http://goo.gl/YJxAdH #180JGB

17日、日経平均株価は前営業日比260.67（1.43%）高の18,432.27となり3日続伸。1月14日の年初来安値から9.74%上昇。6月24日の年初来高値から11.67%下落。年初来5.62%上昇。 http://goo.gl/n4yIf #180EWJ

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