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ADRとは ― 米国預託証券 (American Depositary Receipt)とは

ADR(米国預託証券)とは、「American Depositary Receipt」の略称で、もともとアメリカの投資家がアメリカ以外の外国企業に自国通貨(米ドル建て)で投資できるように作られたものです。

外国企業の株式を預託機関である銀行または信託銀行(BNY Mellon / Citi Bank / Computershare Trust Co. of NY / Deutsche Bank / J.P. Morgan Chase)に預け、これを担保に現地企業の所有権を示すDR(Depositary Receipt)という有価証券を発行し、通常の米国株式と同じようにアメリカ市場(American)で売買できるようにしたものです。現地企業の株式に対するADRの所有権の比率(Ratio)は、各ADRの銘柄毎に異なります。

ADRは、現地企業の株式の裏付けがあるか(スポンサード / Sponsored)、否か(アンスポンサード / Unsponsored)で2つに大別されます。そして、「財務審査や財務情報の公開度合い」「一般に認められた会計原則(GAAP)に従った年次財務諸表の開示義務」「米国市場に上場するか」「新規株式公開(IPO)で資金調達するか」などによってレベル1(Level I)、レベル2(Level II)、レベル3(Level III)に分けられます。
 
ADRとは
 
ADRを利用すれば、わざわざ世界各国の現地の証券会社にそれぞれ口座を開設しなくても、日本からアメリカ市場を通じて「世界時価総額ランキング」にランクインするような世界の優良銘柄へ海外投資することができます。

ADRは、【1】Main Board / メインボード(主要取引所 : NYSE / NYSE American / NASDAQ / IOBなど)上場銘柄と【2】それ以外のOTC / オーティーシー(店頭取引 / Over The Counter)銘柄の2つに大別されます。日本企業も取引可能で、Main Board(主要取引所)19銘柄、OTC(店頭取引)314銘柄(OTCランクがPink以上)です(2024年04月17日時点)。

OTC市場は、情報の透明性や基準に応じて階級ランク付けされています。「OTCQX」「OTCQB」「Pink」「Expert Market」「Grey Market」の順に投資リスクが高まります。180.co.jpでは、「OTCQX International Premier」「OTCQX International」「OTCQB」「Pink Current Information」「Pink Limited Information」に該当するADR銘柄(OTC Link)を厳選して掲載しています。その他のOTCランク銘柄は「otcmarkets.com」から検索することができます。

2024年度において、流動性が比較的高く(1日平均取引量1万株以上 / △-以上 / 180.co.jp掲載銘柄)、十分に取引可能なADR OTC Link銘柄は479社で、全体(1,764社)の約27.2%です(2024年04月17日時点)。また、現地の主要取引所に上場している同じ銘柄よりも、OTC銘柄の方が、初期投資金額が低い場合が多く、裁定取引などの投資チャンスも広がります。
 
年度 OTC Link 銘柄 1日平均取引量
1万株/△-以上
割合
2024年04月17日時点 1,764 479 約27.2%
 
日本のネット証券会社を経由して、米国上場のADR銘柄へ海外投資することもできますが、取扱銘柄数は限定され「オプション取引」はできません。また、取引度に割高な売買手数料が課せられます。
 
 
 
国別 ネット証券会社 ADR
銘柄数
取次
証券
ADR
最大手数料
信用取引
空売り
オプション
取引
日本 SBI証券 336 Interactive
Brokers
$22.00-
2022年
09月13日
楽天証券 321 Interactive
Brokers
$22.00-
2022年
07月09日
マネックス証券 294 Trade
Station
$22.00-
2023年
01月23日
松井証券 134 Interactive
Brokers
$22.00-
2023年
10月30日
DMM.com証券 114 Interactive
Brokers
0
auカブコム証券 N/A Interactive
Brokers
$22.00-
米国 インタラクティブ
ブローカーズ証券
Interactive Brokers
ほぼ
全銘柄
Interactive
Brokers
取引代金
1.10%
ウィブル証券
Webull
ほぼ
全銘柄
Webull $22.00-
デンマーク サクソバンク証券
SAXO
N/A Saxo Bank $19.80-
更新日:2024年04月04日
 
ネット証券会社名 オプション手数料(USD) 株式等手数料(USD) 日本語対応 デモ取引 口座開設最低金額(USD)
ChoiceTrade 0.40 0.00 × 100
Firstrade 0.00 0.00 × × 0
Interactive Brokers 1.10 0.385 \1,000,000-
Lightspeed 1.00 4.50 × 0
Lime Financial 0.50 0.00 × 1000
Questrade 10.95 4.95 × × 0
SAXO 1.54 0.33% 0
SogoTrade 0.50 2.88 × × 2000
SpeedTrader 1.00 0.0025 × 2500
TradeStation 5.60 5.00 × 0
TradeZeo 0.59 0.99 × 500
Tradier 0.35 0.00 × 0
Webull 0.60 0.2% 0
注) 日本国籍・日本在住の方が口座開設できるネット証券会社一覧です。 更新日:2024年02月15日
 
ADR(米国預託証券) / Main Board(主要取引所)
取引所 銘柄数 注1)
NYSE 204
NYSE American 8
NASDAQ 197
LSE IOB 3
合計 412
注1)カナダを除くADR銘柄のみで集計しています。 更新日:2024年04月15日
 
ADR(米国預託証券) / OTC(店頭取引)
OTCランク 銘柄数 注2)
OTCQX International Premier 43
OTCQX International 18
OTCQB 5
Pink Current Information 779
Pink Limited Information 919
合計 1,764
注2)カナダを除くADR銘柄のみで集計しています。 更新日:2024年04月17日
 
 
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