ADRとは｜米国預託証券｜日本株との違いについて

ADR株とは米国預託証券のことで「American Depositary Receipt」の略称です。もともとは、アメリカの投資家が米ドル建てで外国企業に投資できるように作られました。

外国企業の株式を預託機関である銀行または信託銀行（BNY Mellon / Citi Bank / Computershare / Deutsche Bank / J.P. Morgan Chase）に預け、これを担保に現地企業の所有権を示すDR（Depositary Receipt）という有価証券を発行し、通常の米国株式と同じようにアメリカ市場（American）で売買できるようにしたものです。現地企業の株式に対するADRの所有権の比率（Ratio）は、各ADRの銘柄毎に異なります。

ADRは、①現地企業が正式に信託銀行と契約して発行するADR（スポンサード / Sponsored）、②現地企業の関与なしに、信託銀行が独自に発行するADR（アンスポンサード / Unsponsored）の2つに大別されます。また、ADRは「財務情報の開示水準」「GAAP（一般に認められた会計原則）への準拠」「米国市場への上場の有無」「IPOによる資金調達の可否」などの要素によって、Level I、Level II、Level III の3段階に分類されます。

レベル	特徴	上場可否	SEC登録	資金調達
Level III	新規株式の発行を伴い、資金調達が可能。
Level II	米国証券取引所に上場可。 GAAP/IFRSに準拠。
Level I	OTC取引。最も規制が緩い。 GAAP適用義務なし。		最低限の報告のみ

ADRを利用すれば、わざわざ世界各国の現地の証券会社にそれぞれ口座を開設しなくても、日本からアメリカ市場を通じて「世界時価総額ランキング」にランクインするような世界の優良銘柄へ海外投資することができます。

ADRは、【1】Main Board / メインボード（主要取引所 : NYSE / NYSE American / NASDAQ / IOBなど）上場銘柄と【2】それ以外のOTC / オーティーシー（店頭取引 / Over The Counter）銘柄の2つに大別されます。

日本企業のADR銘柄も取引可能で、Main Board（主要取引所）15銘柄、OTC（店頭取引）331銘柄（OTCランクがPink Limited Information以上）です（2025年07月17日時点）。

OTC市場は、情報の透明性や基準に応じて階級ランク付けされています。「OTCQX」「OTCQB」「OTCID」「Pink Limited Information」「Expert Market」「Grey Market」の順に投資リスクが高まります。

180.co.jpでは、「OTCQX」「OTCQB」「OTCID」「Pink Limited Information」に該当する世界49カ国のADR銘柄を厳選して掲載しています。その他のOTCランク銘柄は「otcmarkets.com」から検索することができます。

2025年度において、流動性が比較的高く（1日平均取引量1万株以上 / △－以上 / 180.co.jp掲載銘柄）、十分に取引可能なADR OTC銘柄は508社で、全体（1,782社）の約28.5%です（2025年07月31日時点）。また、現地の主要取引所に上場している同じ銘柄よりも、OTC銘柄の方が、初期投資金額が低い場合が多く、裁定取引などの投資チャンスも広がります。

年度	OTC Link 銘柄	1日平均取引量 1万株/△－以上	割合
2025年07月31日時点	1,782	508	約28.5%

日本のネット証券会社を経由して、米国上場のADR銘柄へ海外投資することもできますが、取扱銘柄数は限定され「オプション取引」はできません。

アメリカのネット証券会社（日本語対応可）を利用すれば、売買手数料は$1程度で、すべてのADR銘柄が取引可能です。1株から自由に売買可能で、「空売り」「オプション取引」も自由にできます。

国別	ネット証券会社	ADR 銘柄数	取次証券	信用取引空売り	オプション取引
日本	SBI証券	319	Interactive Brokers	2022年 09月13日
	松井証券	314	Interactive Brokers	2023年 10月30日
	楽天証券	297	Interactive Brokers	2022年 07月09日
	マネックス証券	296	Trade Station	2023年 01月23日
米国	インタラクティブブローカーズ証券 Interactive Brokers	ほぼ全銘柄	Interactive Brokers		買いのみ
	ウィブル証券 Webull	ほぼ全銘柄	Webull
	moomoo証券	ほぼ全銘柄	Futu Clearing

更新日：2025年07月03日

米国のオプション市場では、2つの口座体系があります。1.オプションの買い戦略のみ可能な「Cash Account」、2.オプションの売りも可能な「Margin Account」

ネット証券会社名 / 昇順	日本語対応	デモ取引	Cash Account	Margin Account
ChoiceTrade	×	○	100	2000
Firstrade	×	×	0	2000
Interactive Brokers	○	○	\1,000,000	×
Lightspeed	×	○	0	2000
Lime Financial	×	○	1000	2000
moomoo	○	○	0	2000
Questrade	×	×	0	2000
SogoTrade	×	×	0	2000
SpeedTrader	×	○	2500	2500
TradeStation	×	○	0	5000
TradeZeo	×	○	500	500
Tradier	×	○	0	2000
Webull	○	○	0	2000

注）　日本国籍・日本在住の方が口座開設できるネット証券会社一覧です。

更新日：2025年03月12日

ADR（米国預託証券） / Main Board（主要取引所）
取引所		銘柄数注1）
	NYSE	195
	NYSE American	6
	NASDAQ	189
	LSE IOB	3
合計		393

注1）カナダを除くADR銘柄のみで集計しています。

更新日：2025年07月17日

ADR（米国預託証券） / OTC（店頭取引）
OTCランク		銘柄数注2）
	OTCQX	74
	OTCQB	6
	OTCID	27
	Pink Limited Information	1,675
合計		1,782

注2）カナダを除くADR銘柄のみで集計しています。

更新日：2025年08月01日

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