貧乏は幸せなお金持ちの近道 / メールマガジン

2019.05.08

期近VIX指数先物とVIX指数との関係性に留意しよう。
Be careful of relationships between
expiring VIX futures contract and VIX index.

VIX指数先物で代表的な銘柄は2つある。

1つ目は、欧州の株価指数「EURO STOXX 50 Indexの指数オプション取引」から算出される「VSTOXX」で、もう1つは、米国の株価指数「S&P 500 Indexの指数オプション取引」から算出される「SPX VIX」である。

「VIX指数先物」と「VIX指数」には、以下のような特性がある。

「期近VIX指数先物価格は満期日においてVIX指数と同値に近づく」

簡単に言えば、「期近VIX指数先物＞VIX指数」という価格の関係なら、期近VIX指数先物には売り圧力がかかり、VIX指数も下落し、反対に、「期近VIX指数先物＜VIX指数」という価格の関係なら、期近VIX指数先物には買い圧力がかかり、VIX指数も上昇する、ということだ。

期近VIX指数先物とVIX指数との関係性に留意しよう。
Be careful of relationships between
expiring VIX futures contract and VIX index.

通常、投資家心理が悪化しない間は、「期近VIX指数先物＞VIX指数」という価格の関係が続くので、VIX指数先物に連動するETF（VIXY）やETN（VXX）は、長期に渡り、右肩下がりとなる。それぞれ、チャートの期間をMAXにして確認してみよう（VIXY / VXX）。

上述のような特性を活かして、ETFやETNの原資産を取引すれば、大きな利益を生み出すことができる。さらに、それらの「オプション取引」でレバレッジを利かせれば、富を築くことも可能である。

事前に、学び、準備する者だけが、チャンスを掴む。

●
欧州も米国も、どちらも、7日時点において、
「期近VIX指数先物＜VIX指数」という価格の関係にある。
VSTOXX先物（中心限月5月物） / 16.75 ＜ VSTOXX / 18.04
SPX VIX先物（中心限月5月物） / 17.875 ＜ SPX VIX / 19.32

期近VIX指数先物には買い圧力がかかり、VIX指数は上昇する。
つまり、株価は下落（調整）することを意味する。

今まで大量に売られていた投機筋によるVIX指数先物の売りポジションが、急激に買い戻されるなら、VIX指数は急騰（株価は急落）することになる。

CFTC（米商品先物取引委員会）レポートで【投機筋】の動向を探ろう。
新旧2つのレポートが公表されている。
【新】TFF / Traders in Financial Futuresでは【Leveraged Funds】
【旧】COT / Commitments of Tradersでは【Non-Commercial】
Long（買い）、Short（売り）のネットの差の変化を調べよう。

▲7日、CMEビットコイン先物相場で5月物は前営業日比100（1.74%）高の5,845となり7日続伸。年初来高値を3日連続更新。年初来60.14%上昇。2月7日の年初来安値から75.00%上昇。 http://bit.ly/2Psz23g #180BRR

▼7日、NY外国為替市場でコロンビア・ペソは対ドルで前営業日比45.92（1.41%）安の1USD＝3,300.62COPとなり続落。5月2日に記録した年初来安値を更新。年初来1.42%下落。2月27日の年初来高値から7.46%下落。 http://bit.ly/2U1hD3o #180COP

▼7日、NY外国為替市場でスウェーデン・クローナは対ドルで前営業日比0.0246（0.26%）安の1USD＝9.5947SEKとなり続落。5月2日に記録した年初来安値を更新。年初来8.37%下落。1月9日の年初来高値から8.17%下落。 http://bit.ly/2SOJEi5 #180FXS

▼7日、NY外国為替市場でトルコ・リラは対ドルで前営業日比0.0690（1.13%）安の1USD＝6.1503TRYとなり3日続落。年初来安値を連日更新。年初来16.28%下落。1月31日の年初来高値から19.09%下落。 http://bit.ly/2U1hD3o #180TRY

▼7日、NY外国為替市場でマレーシア・リンギは対ドルで前営業日比0.0005（0.01%）安の1USD＝4.1480MYRとなり6日続落。年初来安値を連日更新。年初来0.35%下落。3月21日の年初来高値から2.14%下落。 http://bit.ly/2U1hD3o #180MYR

▼7日、NY外国為替市場でベトナム・ドンは対ドルで前営業日比41（0.17%）安の1USD＝23,323VNDとなり続落。年初来安値を連日更新。年初来0.64%下落。1月10日の年初来高値から0.60%下落。 http://bit.ly/2U1hD3o #180VND

▲7日、SGX鉄鉱石先物相場で6月物は前営業日比1.54（1.69%）高の92.61ドルとなり反発。5月3日に記録した年初来高値を更新。年初来39.03%上昇。1月2日の年初来安値から39.41%上昇。 http://bit.ly/2E145y2 #180SCI

▼7日、NY冷凍濃縮オレンジジュース先物相場で7月物は前営業日比0.75（0.82%）安の90.90セントとなり続落。年初来安値を連日更新。年初来29.18%下落。3月20日の年初来高値から30.29%下落。 http://bit.ly/2SjHSQK #180OJ

▼7日、ICEEUロブスタコーヒー先物相場で7月物は前営業日比50（3.72%）安の1,295ドルとなり4日続落。年初来安値を4日連続更新。年初来16.93%下落。2月4日の年初来高値から18.81%下落。 http://bit.ly/2T4qowp #180D

▼7日、NYコーヒー先物相場で7月物は前営業日比2.15（2.38%）安の88.00セントとなり3日続落。4月17日に記録した年初来安値を更新。年初来18.37%下落。1月25日の年初来高値から21.88%下落。 http://bit.ly/2Iunvkp #180KC

▼7日、シカゴ生牛先物相場で6月物は前営業日比同値の112.275セントとなり横ばい。年初来安値を9日連続更新。年初来4.10%下落。3月21日の年初来高値から9.38%下落。 http://bit.ly/2SUZcRt #180LE

▼7日、シカゴ大豆油先物相場で7月物は前営業日比0.03（0.11%）安の27.10セントとなり6日続落。年初来安値を5日連続更新。年初来4.51%下落。2月8日の年初来高値から13.94%下落。 http://bit.ly/2TcLSXG #180ZL

▼7日、シカゴ大豆ミール先物相場で7月物は前営業日比3.4（1.15%）安の293.2セントとなり続落。年初来安値を連日更新。年初来7.39%下落。1月9日の年初来高値から11.21%下落。 http://bit.ly/2EnPmyA #180ZM

▼7日、チリ株式市場でIPSA指数は前営業日比45.57（0.89%）安の5,078.64となり4日続落。年初来安値を連日更新。年初来0.52%下落。2月22日の年初来高値から7.39%下落。 http://bit.ly/2BMRJJH #180ECH

▲7日、VVIX指数は前営業日比16.69（17.60%）高の111.54となり続伸。3月22日に記録した年初来高値を更新。年初来28.05%上昇。2月22日の年初来安値から48.76%上昇。 http://bit.ly/2LsQ4zY #180VVIX

▼7日、ナイジェリア株式市場でナイジェリア全株指数は前営業日比101.00（0.35%）安の29,096.41となり続落。4月9日に記録した年初来安値を更新。年初来7.43%下落。2月15日の年初来高値から11.06%下落。 http://bit.ly/2GV9QR0 #180NGE

▲7日、India VIX指数は前営業日比0.04（0.15%）高の26.47となり4日続伸。年初来高値を連日更新。年初来65.44%上昇。3月11日の年初来安値から77.77%上昇。 http://bit.ly/2VJOcmS #180NIFTY50

★7日、マレーシア中央銀行は政策金利を0.25%引き下げ3.00%にすると発表（ http://bit.ly/2VMUQMU ）。16年7月以来の利下げ。3月CPI前年比0.2%増。通貨リンギ、対ドルで前日、年初来安値を更新。株価は年初来安値圏で横ばい。 http://bit.ly/2SPpO6h #180EWM

★7日、オーストラリア中央銀行は政策金利を過去最低の1.50%に据え置くと発表（ http://bit.ly/303nBUA ）。16年9月以来の据え置き。Q1CPI前年比1.3%増。豪ドル、対ドルで年初来安値圏。株価は年初来高値圏。 http://bit.ly/2T9A7S3 #180STW

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