貧乏は幸せなお金持ちの近道 / メールマガジン

2019.06.12

信用拡大と累積債務は同じコインの裏表である。
Credit expansion and debt accumulation
are two sides of the same coin.

景気が良いのなら、利下げではなく、利上げするはずだろう。
ところが、世界の中央銀行は、利下げへと舵を切っている。

中央銀行による低金利政策で、信用を拡大しても、
残念だが、それによって手にするリターンは右肩下がりである。

あらゆる借金（債務）は、誰かの資産（債権）であり、
銀行などの債権者へ利子を付けて返済しなければならない。

未来永劫、低金利政策が続くわけではない。
景気延命で、低金利政策を続けても、中国のようなゾンビ企業が増殖し、
不良債権の大きな問題と爆弾を抱えることになる。

信用拡大と累積債務は同じコインの裏表である。
Credit expansion and debt accumulation
are two sides of the same coin.

米中の貿易戦争は、GDPの約7割を占める個人消費（需要）を冷やし、
デフレ圧力と共に、企業の利益（リターン）を逼迫することになる。

企業の利益に見合わない米国の過去最高値圏の株高（演出）は、
バブルであり、いずれ、崩壊する運命にある。

利下げ観測だけを頼りに浮揚する株価に惑わされてはならないが、
惑わされたフリして、短い間、一緒に踊るのもいいだろう。
（FedWatchによる利下げ観測は後退している）

▲11日、SGX鉄鉱石先物相場で7月物は前営業日比5.68（5.85%）高の102.85ドルとなり3日続伸。5月27日に記録した年初来高値を更新。年初来55.62%上昇。1月2日の年初来安値から55.79%上昇。 http://bit.ly/2E145y2 #180SCI

▼11日、NY綿花先物相場で12月物は前営業日比0.53（0.81%）安の65.04セントとなり反落。6月7日に記録した年初来安値を更新。年初来11.27%下落。4月17日の年初来高値から15.98%下落。 http://bit.ly/2BMzAvj #180CT

▲11日、ICEEUココア先物相場で9月物は前営業日比6（0.33%）高の1,849ポンドとなり6日続伸。年初来高値を4日連続更新。年初来3.59%上昇。3月22日の年初来安値から15.63%上昇。 http://bit.ly/2XghfQt #180C

▲11日、NYココア先物相場で9月物は前営業日比1（0.04%）高の2,504ドルとなり6日続伸。年初来高値を連日更新。年初来1.54%上昇。3月21日の年初来安値から15.82%上昇。 http://bit.ly/2T7naIq #180CC

▲11日、シカゴ牛乳先物相場で7月物は前営業日比0.13（0.78%）高の16.84ドルとなり5日続伸。5月6日に記録した年初来高値を更新。年初来2.81%上昇。2月14日の年初来安値から6.99%上昇。 http://bit.ly/2GTPp6K #180DA

▲11日、アルゼンチン株式市場でメルバル指数は前営業日比1,803.20（4.95%）高の38,256.00となり続伸。2月12日に記録した過去最高値を更新。年初来26.29%上昇。4月29日の年初来安値から32.71%上昇。 http://bit.ly/2VdyyzW #180ARGT

▼11日、VSTOXX先物相場で6月物は前営業日比0.15（0.98%）安の15.10となり7日続落。5月22日に記録した年初来安値を更新。年初来26.16%下落。1月3日の年初来高値から25.80%下落。 http://bit.ly/2SYpulF #180V2TX

▲11日、スイス株式市場でSMI指数は前営業日比86.74（0.89%）高の9,835.87となり4日続伸。4月30日に記録した過去最高値を更新。年初来16.69%上昇。1月3日の年初来安値から16.18%上昇。 http://bit.ly/2ShxsRJ #180CSSMI

▲11日、イタリア10年物国債先物相場で9月物は前営業日比0.49（0.37%）高の131.76となり7日続伸。年初来高値を6日連続更新。年初来5.56%上昇。1月8日の年初来安値から7.36%上昇。 http://bit.ly/2UmJhrz #180BTP

▲11日、ギリシャ株式市場でFTSE/ATHEX20指数は前営業日比8.01（0.37%）高の2,160.05となり3日続伸。年初来高値を連日更新。年初来34.30%上昇。1月2日の年初来安値から35.38%上昇。 http://bit.ly/2FVtBp9 #180GREK

▲11日、ロシア株式市場でRTS指数は前営業日比7.62（0.57%）高の1,343.33となり4日続伸。年初来高値を4日連続更新。年初来25.70%上昇。1月3日の年初来安値から23.60%上昇。 http://bit.ly/2SY7fwY #180RSX

▼11日、India VIX指数は前営業日比0.48（3.24%）安の14.49となり反落。6月7日に記録した年初来安値を更新。年初来9.44%下落。5月15日の年初来高値から49.44%下落。 http://bit.ly/2VJOcmS #180NIFTY50

▲11日、オーストラリア10年物国債先物相場で6月物は前営業日比0.0250（0.03%）高の98.5400となり反発。5月31日に記録した年初来高値を更新。年初来0.88%上昇。1月9日の年初来安値から0.89%上昇。 http://bit.ly/2EOYhrL #180XT

▲11日、オーストラリア株式市場でS&P/ASX200指数は前営業日比102.40（1.59%）高の6,546.30となり5日続伸。5月22日に記録した年初来高値を更新。年初来15.94%上昇。1月2日の年初来安値から17.79%上昇。 http://bit.ly/2T9A7S3 #180STW

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