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日本のオプション取引の市場は、個人投資家の認知度が低く、金融教育・リスキリングを含めた市場の育成や取引環境が整備されていません。
個人投資家がネット証券会社を通じて自由に取引できる流動性の高い(取引量の多い)銘柄は、唯一、「日経平均株価指数」の「指数オプション取引」である「日経225オプション」「日経225ミニオプション」の2つだけに限られています。
2023年度には、個人投資家が市場に参入しやすいように、コントラクト(契約)の乗数(multiplier)を小さくした(投資に必要な資金量を小さくした)「日経225ミニオプション」「日経225マイクロ先物」が新たに導入されました。
日本市場で、最も流動性の高い「日経225オプション」でさえ、米国市場の代表的な株価指数のオプションの流動性と比較すると大きく見劣りします。 |
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日本取引所グループの上場企業のうち、個別株式のオプション取引(有価証券オプション)が可能な銘柄数は、個別株式202銘柄、ETF12銘柄、REIT15銘柄(2024年10月01日時点)に限定され、ほとんどすべての銘柄において取引が成立しておらず、著しく流動性が低く、また、選択できる権利行使価格が少ないため、まともに取引できる環境ではありません。
日本取引所グループは、2016年07月以降、「オプション価格(プレミアム)」や「ギリシャ指標」などの市況データを本格的にデータ配信し始めましたが、情報リンク共有やブックマークなど、投資家(ユーザー)側の使い勝手が悪いままで、「顧客の利益を最優先させなければならない」といった「顧客第一の原則」から、かけ離れていることが日本の金融のあり方を象徴しています。
国内にオプション取引の市況情報を配信する金融情報ベンダーがほとんどないのが現状で、米国のYahoo Financeではオプションの市況配信等が充実していますが、日本のYahoo!ファイナンスでは、「個別株式のオプション取引(有価証券オプション)ができる銘柄である」という情報すら発信されていません。(例 : ソニー / SONY / 6758)。
世界に目を移せば、シンガポール取引所(SGX)では「SGX 日経 225 先物 / オプション(円)」が上場しており、流動性も高く、日本市場の取引時間帯よりも早く市場が開き、遅く閉場するため、投資家にとって魅力的な市場へと発展しています。また、「SGX ミニ 日本 国債 先物 / オプション」も上場しており、日本国債先物(JGB)の10分の1のレバレッジ効果であるため、個人投資家にとっては参入しやすい環境です。大阪取引所(OSE)に上場しているミニ日本国債先物は、ほとんど取引されておらず、流動性に欠けるため、シンガポール取引所(SGX)で取引するメリットは大きく、値幅制限がないことも大きな利点の1つです。
シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)では「CME 日経 225 先物 / オプション(円)」「CME 日経 225 先物 / オプション(ドル)」などが取引可能です。CME上場の「CME 日経 225 先物(円)」は、日本市場が開場する前の早朝まで取引されていることから「日経平均株価指数」の先行指標として注目されています。
日本国内では2013年01月01日に「大阪証券取引所」が「東京証券取引所」を吸収合併し、持ち株会社の「日本取引所グループ」となり、2014年03月24日に東京証券取引所のデリバティブ(金融派生商品)市場を統合し、デリバティブ専門市場としての位置づけを明確にするため「証券」の文字を外し、社名を「大阪取引所」に変更しました。
2020年07月27日に、東京商品取引所から貴金属、農産物、ゴムなどの先物取引を大阪取引所へ移管し、金融先物(Financial)から商品先物(Commodity)までを幅広く取り扱う「総合取引所」としての取引が開始されましたが、国内外の市場参加者は少なく、取引量(流動性)は圧倒的に低いままで、アジアの金融ハブ(中核)としての地位を築き上げるという国際金融都市構想は、大言壮語の絵空事に過ぎません。
世界のデリバティブ取引所ランキングを見れば明らかなように、日本がかつて後進と見なしていたIT先進国であるインドや中国が、その地位を確固たるものに築き上げています。
金融グローバル化する世界では、
言葉(英語)の問題を含めた「金融教育」が最大の障壁です。
たとえ国内のシステムを整えたとしても、金融教育の啓蒙活動が行われないまま、無知な個人投資家に対して「非上場投資信託」を売りつけ、自らの懐を痛めずに手数料を稼ぐだけの「悪しき金融業界の仕組み」そのものを抜本的に変えなければ、デリバティブ取引は活性化されません。身銭を切ってリスクを負わない者が、権威をかざして偉そうにアドバイスして、他人(個人投資家)の意思決定に関わることこそ、諸悪の根源なのです。
金融市場は右肩上がりに上昇し続けることなどないのに、下落リスクに対する保険(ヘッジ機能=オプション取引)を用意せずに、「非上場投資信託」で「長期投資」を教唆するのは、経済的な自殺ほう助に等しいと言えます。
金融機関や機関投資家などによる市場参加の加勢がなければ、日本の個別株式オプションのように流動性が低い市場のまま放置され、国内の有望な個人投資家はネット証券会社を通じて、海外市場へ直接アクセスするようになり、ますます金融グローバル化の潮流から取り残されることになるでしょう。 |
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分類 |
原資産 |
取引シンボル |
詳細 |
現物
Equity |
指数
Index |
株価指数 |
N225 |
Nikkei 225 |
N225M |
Nikkei 225 mini |
TOPX |
TOPIX |
株式
Stocks |
個別株式 |
ADR(米国預託証券) etc.
mainboard / otc |
先物
Futures |
金融
Financial |
株価指数 |
N225 |
Nikkei 225 (Large) |
N225M |
Nikkei 225 mini |
N225MC |
Nikkei 225 micro |
JPNK400 |
JPX-Nikkei Index 400 |
TOPX |
TOPIX |
MNTPX |
mini-TOPIX |
TPNBNK |
TOPIX Banks Index |
TSEMOTHR |
TSE Growth Market 250 Index |
DJIA |
Dow Jones Industrial Average |
ボラティリティ
指数 |
NKVI |
Nikkei 225 VI |
REIT指数 |
TSEREIT |
TSE REIT Index |
債券 |
JGB |
JGB |
MJ |
mini-10year JGB |
商品
Commodity |
エネルギー |
DBAI |
Platts Dubai Crude Oil |
金属 |
GOLD |
Gold Standard Futures |
GOLD |
Gold Mini Futures |
PLAT |
Platinum Standard Futures |
PLAT |
Platinum Mini Futures |
ゴム |
RSS3 |
RSS3 Rubber Futures |
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|
N225 |
日経 225 オプション |
Nikkei 225 Options |
|
連動指数 |
乗数 |
日経平均株価指数 |
×1,000 |
プレミアム
最小変動幅 |
最小変動幅の価格 |
¥100以下¥1
¥100超¥5 |
¥1,000
¥5,000 |
権利行使スタイル |
|
ヨーロピアン |
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N225M |
日経 225 ミニオプション |
Nikkei 225 mini Options |
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連動指数 |
乗数 |
日経平均株価指数 |
×100 |
プレミアム
最小変動幅 |
最小変動幅の価格 |
¥100以下¥1
¥100超¥5 |
¥100
¥500 |
権利行使スタイル |
|
ヨーロピアン |
|
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TOPX |
TOPIX オプション |
TOPIX Options |
|
連動指数 |
乗数 |
TOPIX |
×10,000 |
プレミアム
最小変動幅 |
最小変動幅の価格 |
20以下0.1
20超0.5 |
¥1,000
¥5,000 |
権利行使スタイル |
|
ヨーロピアン |
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|
N225 |
Futures |
日経 225 先物 (ラージ) |
Options |
Nikkei 225 Futures (Large) |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
10 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥10,000 |
― |
乗数 |
乗数 |
×1,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
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|
|
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|
N225M |
Futures |
日経 225 ミニ |
Options |
Nikkei 225 mini |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
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|
N225MC |
Futures |
日経 225 マイクロ 先物 |
Options |
Nikkei 225 micro Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥50 |
― |
乗数 |
乗数 |
×10 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
JPNK400 |
Futures |
JPX日経 インデックス 400 先物 |
Options |
JPX-Nikkei Index 400 Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
TOPX |
Futures |
TOPIX 先物 |
Options |
TOPIX Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥5,000 |
― |
乗数 |
乗数 |
×10,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
MNTPX |
Futures |
ミニTOPIX 先物 |
Options |
mini-TOPIX Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.25 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥250 |
― |
乗数 |
乗数 |
×1,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
TPNBNK |
Futures |
東証 銀行業株価指数 先物 |
Options |
TOPIX Banks Index Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.1 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥1,000 |
― |
乗数 |
乗数 |
×10,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
TSEMOTHR |
Futures |
東証 グロース 市場 250 指数 先物 |
Options |
TSE Growth Market 250 Index Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
1 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥1,000 |
― |
乗数 |
乗数 |
×1,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
DJIA |
Futures |
ダウ・ジョーンズ工業株平均 先物 |
Options |
DJIA Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
1 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥100 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NKVI |
Futures |
日経 225 VI 先物 |
Options |
Nikkei 225 VI Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.05 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×10,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
TSEREIT |
Futures |
東証 REIT 指数 先物 |
Options |
TSE REIT Index Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×1,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
JGB |
Futures |
長期国債(10-year JGB)先物 / オプション |
Options |
JGB Futures / Options |
|
先物取引 |
|
|
|
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.01 |
0.01 |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥10,000 |
¥10,000 |
乗数 |
乗数 |
×1,000,000 |
×1,000,000 |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
あり |
|
|
|
|
|
|
|
|
MJ |
Futures |
ミニ長期国債先物 |
Options |
mini-10year JGB Futures |
|
先物取引 |
|
― |
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.005 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DBAI |
Futures |
プラッツ ドバイ 原油 先物 |
Options |
Platts Dubai Crude Oil Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
10 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×50 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GOLD |
Futures |
金 標準 先物 / オプション |
Options |
Gold Standard Futures / Options |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
1 |
1 |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥1,000 |
¥100 |
乗数 |
乗数 |
×1,000 |
×100 |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
あり |
|
|
|
|
|
|
|
GOLD |
Futures |
金 ミニ 先物 |
Options |
Gold Mini Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥50 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
PLAT |
Futures |
白金 標準 先物 |
Options |
Platinum Standard Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
1 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×500 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
PLAT |
Futures |
白金 ミニ 先物 |
Options |
Platinum Mini Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.5 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥50 |
― |
乗数 |
乗数 |
×100 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RSS3 |
Futures |
RSS3 ゴム 先物 |
Options |
RSS3 Rubber Futures |
|
先物取引 |
|
|
― |
先物価格最小変動幅 |
プレミアム最小変動幅 |
0.1 |
― |
最小変動幅の価格 |
最小変動幅の価格 |
¥500 |
― |
乗数 |
乗数 |
×5,000 |
― |
値幅制限 |
値幅制限 |
あり |
― |
|
|
|
|
|