オプション取引の用語集｜Options Trading Glossary

あ


actual volatility	アクチャル・ボラティリティ
albatross	アルバトロス
alpha	アルファ
american style	アメリカン・スタイル
annualized basis	アニュアライズド・ベーシス
appreciating collar	アプリーシエイティング・カラー
arbitrage	アービトラージ
arbitrageur	アービトラージャー
asian options	アジアン・オプション
ask	アスク
ATM（At The Money）	アット・ザ・マネー
average down	アベレージ・ダウン
average up	アベレージ・アップ
early exercise / premature exercise	アーリー・エクササイズ
iron butterfly	アイアン・バタフライ
iron condor	アイアン・コンドル
ITM（In The Money）	アイ・ティー・エム
OTM（Out of The Money）	アウト・オブ・ザ・マネー
outright	アウトライト（取引）
uncovered option	アンカバード・オプション

アクチャル・ボラティリティ

actual volatility

ヒストリカル・ボラティリティの別称。

アルバトロス

albatross

コンドルの変形で、4つのレッグのうち、内側に挟まれた2つのレッグの権利行使価格を両端に大きく広げたもの。ワイド・コンドルともいう。アルバトロスには、ロング・アルバトロス（Long Albatross）とショート・アルバトロス（Short Albatross）の2つがある。

【1】ロング・アルバトロス（Long Albatross）
【2】ショート・アルバトロス（Short Albatross）

アルファ

alpha

プレミアムの変化を測定する指標の1つ。詳細はこちらから。その他の指標に「デルタ」「ガンマ」「セータ」「ベガ」「ロー」などがある。

アメリカン・スタイル

american style

権利行使のスタイルの1つ。満期日までにいつでも好きなときに権利行使できる。

アニュアライズド・ベーシス

annualized basis

投資利益率の算出において、年率換算されたもの。
【例】
8カ月間の投資利益率が32%のとき。32%÷8カ月×12カ月（1年）＝48%（年率）となる。

アプリーシエイティング・カラー

appreciating collar

カラー戦略の1つで、①OTMの「Put買い」と、②それよりもさらにOTMの「Call売り」のレッグで構成されたポジション。通常、①②の権利行使価格は原資産価格から同程度離れているわけではなく。①よりも②の方がよりfar OTMとなる。ダウンサイド・プロテクションしながら、原資産の上昇による利益を見込む。

アービトラージ

arbitrage

裁定取引のこと。

アービトラージャー

arbitrageur

裁定取引を行う投資家。

アジアン・オプション

asian options

「エキゾチック・オプション」の1つで、オプションの損益が、「権利行使価格」と「満期日までの期間における原資産価格の平均値」との差によって決まる。通常のオプションは、満期日における原資産価格（スポット価格）で決まるが、アジアン・オプションは、保有期間中の原資産価格の平均値が用いられる。

アスク

ask

買値のこと。オファーとも呼ぶ。

アット・ザ・マネー

ATM（At The Money）

権利行使価格と原資産価格との関係を示し、Callオプション、Putオプション共に「権利行使価格＝原資産価格」となる権利行使価格の総称。「時間価値」のみを有し、「ATM」で時間価値が最大となる。略称でATM（エー・ティー・エム）とも呼ぶ。権利行使価格と原資産価格との関係一覧表はこちらから。

アベレージ・ダウン

average down

カバード・コール戦略の1つ。原資産である株価が下落基調にあるとき、例えば100株単位で数回に分けて株式を購入することで、全体の株式取得平均価格は現在の株価よりも高くなる。そのときに、現在の株価＜株式取得平均価格＜権利行使価格となるように、OTMのCall売りを仕掛けること。

アベレージ・アップ

average up

カバード・コール戦略の1つ。原資産である株価が上昇基調にあるとき、例えば100株単位で数回に分けて株式を購入することで、全体の株式取得平均価格は現在の株価よりも低くなる。そのときに、株式取得平均価格＜権利行使価格＜現在の株価となるように、ITMのCall売りを仕掛けること。

アーリー・エクササイズ

early exercise / premature exercise

アメリカン・スタイルのオプションで、満期日前に権利行使を行うこと。早期権利行使。

アイアン・バタフライ

iron butterfly

ウィング・スプレッドの1つ。アイアン・バタフライは、バタフライと似ているが、CallとPutの両方を混ぜて組成する点で異なる。ロング・アイアン・バタフライ（Long Iron Butterfly）とショート・アイアン・バタフライ（Short Iron Butterfly）の2つがある。

【1】ロング・アイアン・バタフライ（Long Iron Butterfly）
【2】ショート・アイアン・バタフライ（Short Iron Butterfly）

アイアン・コンドル

iron condor

ウィング・スプレッドの1つ。アイアン・コンドルは、コンドルと似ているが、CallとPutの両方を混ぜて組成する点で異なる。ロング・アイアン・コンドル（Long Iron Condor）とショート・アイアン・コンドル（Short Iron Condor）の2つがある。

【1】ロング・アイアン・コンドル（Long Iron Condor）
【2】ショート・アイアン・コンドル（Short Iron Condor）

アイ・ティー・エム

ITM（In The Money）

ITM（In The Money＝イン・ザ・マネー）の略称。

アウト・オブ・ザ・マネー

OTM（Out of The Money）

権利行使価格と原資産価格との関係を示し、Callオプションは「権利行使価格＞原資産価格」、Putオプションは「権利行使価格＜原資産価格」に該当する権利行使価格の総称。「時間価値」のみを有する。略称でOTM（オー・ティー・エム）とも呼ぶ。OTMの中でもATMから5つ超、権利行使価格が外側に離れたOTMを「deep OTM（ディープ・オー・ティー・エム）」という。権利行使価格と原資産価格との関係一覧表はこちらから。

アウトライト（取引）

outright

「売り」または「買い」を単一に行う取引のこと。「売り」「買い」を同時に複数以上、組み合わせて行う取引をスプレッド（取引）という。

アンカバード・オプション

uncovered option

＝naked option（ネイキッド・オプション）

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